Zajišťování opčních strategií a řízení rizik: Hloubkový článek představující interaktivní analytický rámec pro zajišťování rizik opčních strategií

Recenze čtenářů

Kniha poskytuje ucelený rámec pro zajištění rizika při obchodování s opcemi, zejména pro příjmové strategie. Pojednává o různých zajišťovacích nástrojích a strategiích, přičemž zdůrazňuje důležitost řízení zadního rizika, a je doplněna vlastním nástrojem Excel pro praktickou aplikaci. Zatímco kniha je chválena pro svou hloubku a výukovou hodnotu, někteří recenzenti považují nástroj Excel za neintuitivní a vyjadřují obavy ohledně celkové praktické hodnoty obsahu.

⬤ Zajímavé a intelektuálně podložené přístupy k zajištění
⬤ pokrývá různé strategie (akciové futures, VIX, prodejní opce)
⬤ dobře zpracované
⬤ obsahuje užitečný nástroj Excel
⬤ zdůrazňuje význam zachování kapitálu
⬤ nabízí originální řešení řízení rizik černé labutě
⬤ dobře napsané a uspořádané
⬤ přínosné pro seriózní obchodníky.

⬤ Nástroj Excel není příliš intuitivní a vyžaduje čas na pochopení
⬤ někteří recenzenti měli pocit, že kniha postrádá praktickou hodnotu
⬤ jeden recenzent ji považoval za zklamání a měl pocit, že je silně zaměřena na tabulkový procesor.

(na základě 12 hodnocení čtenářů)

Původní název:

Option Strategy Hedging & Risk Management: An In-Depth Article Introducing an Interactive Analytical Framework for Hedging Option Strategy Risk

Obsah knihy:

Brian Johnson, odborník na investice s více než 30letou praxí, je autorem tří průkopnických knih o opcích: 1) Poměr rizika a výnosu opčních strategií, 2) Využití volatility výnosů a 3) Obchodní filtry opčních výnosových strategií. Jeho nový podrobný (více než 80stránkový) článek, Zajištění opčních strategií a řízení rizika, představuje komplexní analytický rámec a doprovodné tabulkové nástroje pro řízení a zajištění rizika opčních strategií. Na základě svých rozsáhlých zkušeností s oceňováním opcí a desítek let zkušeností s řízením investic a obchodováním vyvinul Brian Johnson tyto praktické techniky pro zajištění jedinečných a často přehlížených rizik spojených s obchodováním opčních strategií. Tyto nové revoluční nástroje lze použít pro jakoukoli opční strategii v jakémkoli tržním prostředí. Kniha Zajištění opčních strategií a řízení rizik je napsána srozumitelným a přehledným způsobem a vysvětluje, jak aplikovat techniky zajištění specifické pro daný trh s využitím několika různých zajišťovacích nástrojů. Tato praktická příručka, vytvořená zejména pro čtenáře, kteří jsou s opcemi již trochu obeznámeni, začíná přehledem dimenzování pozic, včetně podrobné analýzy implicitních předpokladů a zakotvených rizik, která mohou mít katastrofální důsledky zejména pro obchodníky s opcemi.

Kapitola 2 obsahuje komplexní popis a analýzu skutečné opční strategie, pozičního modelu a obchodních pravidel, které se v následujících kapitolách používají k vytváření reálných opčních strategií zajištění. Následuje důkladné vysvětlení a konkrétní příklad využití futures k zajištění výstupního rizika opční strategie. Je překvapivé, že futures nejsou v opční komunitě dobře pochopeny a jen velmi málo obchodníků využívá tento jednoduchý, účinný a prakticky bezplatný nástroj zajištění. V dalších dvou kapitolách je představen společný analytický a zajišťovací rámec, který slouží k identifikaci nákladově nejefektivnějších zajišťovacích řešení pro skutečnou opční strategii v reálném tržním prostředí. Postup použitý k identifikaci nejlevnějšího zajišťovacího řešení pomocí skutečných kupních opcí VIX je vysvětlen v kapitole 4, následovaný stejnou zajišťovací analýzou pomocí prodejních opcí na podkladový cenný papír v kapitole 5. Všechny příklady zajištění v článku využívají tržní ceny v reálném čase a skutečné analytické výsledky. V článku je zahrnut vlastní výzkum, který poskytuje ověření analytického rámce. Článek byl napsán tak, aby byl přístupný širokému publiku, proto je v textu uvedeno jen velmi málo matematických vzorců. Několik důležitých vzorců je však zahrnuto, aby se usnadnilo pochopení důležitých pojmů a aby se zvídavým obchodníkům poskytly další možnosti výzkumu.

Součástí článku je také třicet samostatných grafů a tabulek, které ilustrují, jak lze tyto nástroje využít v praxi. Snad nejdůležitější je, že článek Opční strategie zajištění a řízení rizik obsahuje odkaz ke stažení přiložené tabulky Excel s makry určenými k provádění všech výpočtů velikosti pozic a zajištění uvedených v článku. Kapitoly 1, 3, 4 a 5 mají v tabulce své vlastní vyhrazené záložky. Data z článku jsou součástí tabulky, která čtenáři umožňuje reprodukovat všechny příklady z článku. Všechny funkce tabulkového procesoru jsou automatizovány pomocí tlačítkových maker, což maximálně zjednodušuje ovládání tabulkového procesoru. Závěrečná kapitola 6 se zabývá praktickými úvahami a perspektivními aplikacemi těchto nových inovativních nástrojů.