Analýza tržních rizik, Modely hodnoty v riziku [s CDROM]

Recenze čtenářů

Kniha je dobře hodnocena pro své důkladné vysvětlení a praktické příklady týkající se systémů Value at Risk (VaR). Přestože je chválena pro svůj strukturovaný přístup a srozumitelnost, někteří čtenáři považovali diskusi o bayesovském uvažování za matoucí. Další témata, jako je teorie extrémních hodnot a regulační požadavky (např. Basel III), jsou navržena k dalšímu zkoumání.

Poskytuje jasné a přímočaré vysvětlení, cenné příklady v Excelu, systematický přístup k tržnímu riziku, komplexní diskusi o modelech VaR a je přístupná pro různé úrovně porozumění.

Některé části, zejména diskuse o bayesovském uvažování, jsou považovány za matoucí; je žádoucí více obsahu o teorii extrémních hodnot a regulačních požadavcích.

(na základě 11 hodnocení čtenářů)

Původní název:

Market Risk Analysis, Value at Risk Models [With CDROM]

Obsah knihy:

Kniha Value-at-Risk Models, jejímž autorem je přední odborník na tržní rizika, profesor Carol Alexander, tvoří čtvrtou část čtyřdílné sady Analýza tržních rizik. Tato kniha navazuje na předchozí tři svazky a poskytuje zdaleka nejkomplexnější, nejpřísnější a nejpodrobnější zpracování modelů tržního VaR. Opírá se o základní znalosti finanční matematiky a statistiky získané z prvního dílu, o faktorové modely, analýzu hlavních komponent, statistické modely volatility a korelace a kopuly z druhého dílu a ze třetího dílu o znalosti oceňování a zajišťování finančních nástrojů a mapování portfolií podobných nástrojů na rizikové faktory. Jednotícím znakem řady je pedagogický přístup k praktickým příkladům, které jsou relevantní pro analýzu tržních rizik v praxi.

Čtyřdílná sada Analýza tržních rizik ilustruje prakticky každý koncept nebo vzorec na praktickém číselném příkladu nebo delší empirické případové studii. Ve všech čtyřech svazcích je přibližně 300 numerických a empirických příkladů, 400 grafů a obrázků a 30 případových studií, z nichž mnohé jsou obsaženy v interaktivních tabulkách aplikace Excel, které jsou k dispozici na přiloženém CD-ROM. Empirické příklady a případové studie specifické pro tento svazek zahrnují:

⬤ Parametrické lineární modely rizikové hodnoty (VaR): normální, Studentův t a normální směs a jejich očekávaná ztráta na chvostu (ETL).

⬤ Nové vzorce pro VaR založené na autokorelovaných výnosech.

⬤ Historické simulační modely VaR: jak škálovat historickou VaR a historickou VaR upravenou o volatilitu.

⬤ Monte Carlo simulační modely VaR založené na vícerozměrných normálních a Studentových t rozděleních a na kopulách.

⬤ Příklady a případové studie četných aplikací na úrokově citlivá, akciová, komoditní a mezinárodní portfolia.

⬤ Rozklad systematické VaR velkých portfolií na samotnou standardní a marginální složku VaR.

⬤ Backtesting a hodnocení rizika modelu.

⬤ Hypotetický faktor push a historické zátěžové testy a zátěžové testy založené na VaR a ETL.