Recenze čtenářů
Shrnutí:Kniha představuje soubor jedenácti článků, které zpochybňují hypotézu náhodné chůze a tvrdí, že finanční trhy vykazují určitou předvídatelnost. Přestože nabízí hluboké poznatky a přísnou matematickou analýzu, je kritizována za přílišnou odbornost a nepraktičnost pro běžné obchodníky. Kvalita tisku fyzické knihy se setkala s negativními ohlasy, takže vhodnější variantou jsou elektronické kopie.
Klady:⬤ Zpochybnění zakořeněné hypotézy náhodné procházky
⬤ dobře strukturované argumenty podložené empirickými daty
⬤ užitečné pro vývoj praktických obchodních modelů
⬤ autorství uznávaných odborníků v oboru
⬤ obsahuje bohaté matematické poznatky.
Zápory:⬤ Vysoce odborná a obtížná pro příležitostné čtenáře nebo začátečníky
⬤ špatná kvalita výtisků na vyžádání
⬤ omezené praktické využití pro každodenní obchodování
⬤ opírá se do značné míry o starší výzkum a data, která nemusí být použitelná na současných trzích.
(na základě 16 hodnocení čtenářů)
Původní název:
A Non-Random Walk Down Wall Street
Obsah knihy:
Již více než půl století považují finanční odborníci pohyby trhů za náhodnou chůzi - nepředvídatelné kličkování podobné nejisté chůzi opilce - a tato hypotéza se stala základem moderní finanční ekonomie a mnoha investičních strategií. Andrew W.
Lo a A. Craig MacKinlay zde testují hypotézu náhodné chůze. V tomto svazku, který elegantně spojuje jejich nejdůležitější články, Lo a MacKinlay zjišťují, že trhy přece jen nejsou zcela náhodné a že v nedávných výnosech akcií a dluhopisů existují předvídatelné složky.
Jejich kniha poskytuje nejmodernější popis technik pro odhalování předvídatelnosti a hodnocení jejího statistického a ekonomického významu a nabízí lákavý pohled na finanční technologie budoucnosti. Články sledují vzrušující průběh výzkumu Lo a MacKinlayho v oblasti předvídatelnosti cen akcií od jejich rané práce na odmítnutí náhodných procházek u výnosů s krátkým horizontem až po jejich analýzu dlouhodobé paměti u cen na akciovém trhu.
Zvláštním vrcholem je jejich dnes již proslulé zkoumání úskalí zkreslení při slídění po datech, které vzniklo z rozsáhlého používání stejných historických databází pro odhalování anomálií a vytváření zdánlivě výnosných investičních strategií. Tato kniha vyzývá vědce, aby přehodnotili hypotézu náhodné procházky, a díky pečlivému zdokumentování přítomnosti předvídatelných složek na akciovém trhu také směřuje investiční profesionály k vynikajícím dlouhodobým investičním výnosům prostřednictvím disciplinovaného aktivního řízení investic.
