Úspory a investice v globální ekonomice

Původní název:

Saving and Investment in a Global Economy

Obsah knihy:

Vznik velké obchodní nerovnováhy mezi průmyslovými zeměmi v 80. letech 20.

století - zejména obrovský deficit Spojených států a přebytky Německa a Japonska - vedl k rostoucímu rozčarování z mezinárodního hospodářského systému. Zatímco však mnozí kritici poukazují na nekalé obchodní praktiky jako na příčinu těchto nerovnováh, jiní tvrdí, že tento důraz není na místě. V této provokativní knize jednoho z předních národních ekonomů Barryho Boswortha se objevují argumenty, že rozdíly nejsou důsledkem vnějších přestupků, ale spíše odrazem domácích selhání.

Ukazuje, že například Spojené státy s velkým deficitem státního rozpočtu a nízkou mírou soukromých úspor si musí na financování svých investic půjčovat v zahraničí.

Podobně obchodní přebytky zemí, jako je Japonsko, odrážejí spíše přebytek národních úspor nad domácími investicemi než restriktivní obchodní praktiky. Bosworth vysvětluje, že velké obchodní nerovnováhy se staly možnými v 80.

letech 20. století díky rozvoji mezinárodního kapitálového trhu, který výrazně snížil překážky pro půjčky a úvěry přesahující hranice jednotlivých států. Výsledkem je mezinárodní systém, v němž jsou národní ekonomiky úzce propojeny prostřednictvím mezinárodních kapitálových trhů i obchodu se zbožím a službami.

Na základě údajů z hlavních průmyslových zemí Bosworth poukazuje na proces, v němž změny v míře domácích úspor a investic vedou ke změnám úrokových sazeb, směnných kurzů a obchodních bilancí. Nejprve zkoumá, proč národní úspory a investice v celém průmyslovém světě klesly. Poté se zaměřuje na to, jak směnné kurzy reagují na obchodní nerovnováhu, a zvažuje, zda jsou velké výkyvy směnných kurzů důvodem ke znepokojení, nebo zda jsou pouze nedílnou součástí mezinárodního přizpůsobení se odlišným vzorcům národních úspor a investic.