Modely oceňování hypoték: Vložené opce, riziko a nejistota

Recenze čtenářů

Kniha je dobře hodnocena finančními profesionály i jednotlivci, kteří se zajímají o cenné papíry kryté hypotékami (MBS), a je oceňována pro svůj inovativní přístup a pokrytí široké škály relevantních témat. Upozorňuje se však, že kniha není vhodná pro začátečníky.

⬤ Inovativní a poučná
⬤ pokrývá širokou škálu relevantních témat
⬤ srozumitelně destiluje složitou problematiku
⬤ vhodná pro profesionály a výzkumné pracovníky
⬤ podněcuje čtenáře, aby pokročili za hranice základního výzkumu úvěrů.

Není vhodná pro začátečníky; pro osoby bez předchozích znalostí může být příliš složitá.

(na základě 5 hodnocení čtenářů)

Původní název:

Mortgage Valuation Models: Embedded Options, Risk, and Uncertainty

Obsah knihy:

Cenné papíry kryté hypotékou (MBS) patří mezi nejsložitější finanční nástroje. Analýza MBS vyžaduje kombinaci empirické analýzy chování dlužníků s matematickým modelováním úrokových sazeb a cen nemovitostí. Andrew Davidson a Alexander Levin byli v uplynulých 25 letech na špičce v oblasti oceňování MBS a analýzy rizik.

Mortgage Valuation Models: Embedded Options, Risk, and Uncertainty obsahuje podrobný popis sofistikovaných teorií a pokročilých metod, které autoři používají při reálných analýzách cenných papírů krytých hypotékami. Otázky jako složitost, opce dlužníka, nejistota a riziko modelu hrají v přístupu autorů k oceňování MBS ústřední roli. Pokrytí zahrnuje celou škálu hypotečních produktů od úvěrů a průchozích cenných papírů TBA (to-be-announced) až po podřízené tranše sekuritizací subprime hypoték. S odkazem na klasický CAPM a APT kniha obhajuje rozšíření konceptu rizikové neutrality na modelování cen nemovitostí a možností dlužníků, a to daleko nad rámec úrokových sazeb. Popisuje metody oceňování agenturních i neagenturních MBS včetně oceňování nových úvěrů, přístupy k obezřetnému měření, řazení a rozkladu rizika a metody modelování předčasných splátek a selhání dlužníků.

Autoři rovněž odhalují kvantitativní příčiny finanční krize v letech 2007-2009 a poskytují vhled do budoucnosti amerického systému financování bydlení a hypotečního modelování, neboť tato oblast se nadále vyvíjí. Tato kniha poslouží jako základ pro budoucí vývoj modelů pro cenné papíry kryté hypotékami.