Inovace v oblasti záruk pro rozvoj

Původní název:

Innovations in Guarantees for Development

Obsah knihy:

Bilaterální a multilaterální rozvojové agentury využívají záruky, aby snížily expozici investorů vůči rizikům a přilákaly soukromý kapitál do rozvojových zemí. Záruka je právně závazná dohoda, na jejímž základě ručitel souhlasí s tím, že v případě nesplacení půjčky nebo jiného finančního nástroje zaplatí část nebo celou dlužnou částku.

V celém rozvojovém světě existují místa, kde přístup ke správnému záručnímu produktu umožní investice, které by jinak byly zablokovány - tam, kde jsou výnosy, ale související rizika jednoduše přesahují toleranci trhu nebo kde předpisy omezují schopnost investorů nést riziko. Tyto příležitosti čekají na to, až se jich chopí bilaterální rozvojové agentury a rozvojové finanční instituce (DFI), které mají možnost pružně inovovat. Multilaterální rozvojové banky (MDB) jsou dominantními poskytovateli záruk v určitých segmentech trhu, kde jim jejich schopnost ovlivňovat chování vlád a snižovat (nikoli pouze přerozdělovat) rizika v terénu dává přirozenou výhodu.

Jejich účetní postupy, zacházení ze strany regulačních orgánů a obchodní modely je však mohou také omezovat. V jiných segmentech trhu mohou specializovaní poskytovatelé záruk nebo DFI vytvářet záruky na míru a stanovovat jejich cenu tak, aby vytvořili komerčně atraktivní nabídku a zároveň dosáhli tržní míry návratnosti svého kapitálu.

Tato zpráva si klade za cíl představit přednosti a nedostatky rozšiřování využívání záruk se zvláštním zaměřením na příležitosti pro inovace ze strany subjektů, které působí mimo zavedený obchodní model MMB. Jelikož záruky nejsou formou finančního toku (pokud okolnosti nevyžadují uplatnění záruky, přičemž ručitel přebírá dluh dlužníka), liší se od ostatních nástrojů rozvojového financování z hlediska struktury, nákladů a cílů.