Globální debakly s deriváty: Od teorie k nekalým praktikám (druhé vydání)

Recenze čtenářů

Aktuálně nejsou k dispozici žádné recenze čtenářů. Hodnocení je založeno na 7 hlasů.

Původní název:

Global Derivative Debacles: From Theory to Malpractice (Second Edition)

Obsah knihy:

Tato kniha podrobně analyzuje všechny největší debakly derivátů za poslední půlstoletí, včetně mnohamiliardových ztrát a/nebo bankrotu společností Metallgesellschaft (1994), Barings Bank (1995), Long Term Capital Management (1998), Amaranth (2006), Soci t G n rale (2008), AIG (2008) a JP Morgan-Chase (2012). Odhaluje tajemství derivátů tím, že vypráví příběhy institucí, které hrály na trhu s deriváty a prodělaly velké částky. U některých z těchto nešťastných organizací to bylo odvážné, ale chybné finanční inženýrství, které jim přineslo zkázu. U jiných to byly bezuzdné spekulace, kterých se dopouštěli nepoctiví obchodníci, jejichž nekontrolované podvody přivedly jejich domy ke krachu.

Měli bychom se derivátů „jako finančních zbraní hromadného ničení“ obávat, nebo je vítat jako finanční inovace, které díky účinnému převodu rizika skutečně přispívají k bohatství národů? Předložením věcné analýzy toho, jak zneužití derivátů zpustošilo instituce koncových uživatelů a dealerů derivátů, se zdůvodňuje nutnost ostražitosti nejen vůči tržnímu riziku a riziku protistrany, ale také vůči operačnímu riziku při jejich využívání pro řízení rizik a obchodování na vlastní účet. Jasná a opakující se ponaučení z různých příběhů v tomto svazku vyzývají nejen k přísnějšímu, ale také „chytřejšímu“ systému kontroly obchodování s deriváty a měla by bezprostředně zajímat finanční manažery, bankéře, obchodníky, auditory a regulátory, kteří jsou přímo či nepřímo vystaveni finančním derivátům.

Kniha seskupuje případy podle kategorií derivátů, počínaje těmi nejjednoduššími a konče těmi nejsložitějšími - konkrétně forwardy, futures, opcemi a swapy v tomto pořadí, s aplikacemi v oblasti komodit, deviz, akciových indexů a úrokových sazeb. Každá kapitola se zabývá jedním derivátovým debaklem a poskytuje důkladné a komplexní, ale netechnické vysvětlení toho, co se stalo.

Co je nového ve druhém vydání? Nová kapitola o londýnské velrybě JP Morgan-Chase, podrobná diskuse o swapech úvěrového selhání a aktualizace přepracovaného regulačního rámce Basel 2. 5 a Basel III na pozadí krize eura, spolu s revidovanou a rozšířenou diskusí o debaklu AIG.