Analýza rizika a návratnosti: Teorie a praxe racionálního investování (první díl)

Recenze čtenářů

Kniha Harryho Markowitze „Analýza rizika a výnosu“ je pokročilým zkoumáním analýzy střední hodnoty a rozptylu (MVA), která se týká racionálního rozhodování ve financích. Kniha syntetizuje historické přístupy k užitku a rozhodování v podmínkách nejistoty a objasňuje mylné představy o moderní teorii portfolia po finanční krizi v roce 2008. Kniha je nejvhodnější pro ty, kteří mají silné matematické zázemí v oblasti financí a investování.

⬤ Hloubková analýza analýzy střední hodnoty a rozptylu a její aplikace.
⬤ Poskytuje historické souvislosti a opravy běžných mylných představ o teorii portfolia.
⬤ Autoritativní postřehy nositele Nobelovy ceny za ekonomii.
⬤ Užitečné pro odborníky z praxe, kteří hledají aktuální informace o nejnovějším výzkumu v této oblasti.
⬤ Zabývá se praktickými doporučeními pro maximalizaci užitku při investování.

⬤ Objemný matematický obsah může zahltit příležitostné investory nebo ty, kteří nemají silné matematické zázemí.
⬤ Není vhodný pro začátečníky nebo ty, kteří hledají úvodní text o investování.
⬤ Obsahuje pokročilé vzorce a koncepty, jejichž zvládnutí může vyžadovat úsilí.
⬤ Upozornění na marketingová tvrzení, která mohou potenciální čtenáře uvést v omyl.

(na základě 9 hodnocení čtenářů)

Původní název:

Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing (Volume One)

Obsah knihy:

Dvě nejdůležitější slova, která kdy Harry Markowitz napsal, jsou "výběr portfolia". V roce 1952, kdy všichni na burze hledali další žhavou akcii, navrhl jako doktorand, aby se sledovalo mnoho různých akcií - portfolio. Položil první základní kámen moderní teorie portfolia a obhájil myšlenku, že strategický růst aktiv znamená zohlednění rizika investice. Po více než 60 letech se otec moderních financí vrací ke svému původnímu mistrovskému dílu, popisuje, jak se jeho teorie vyvíjela, a dokazuje životaschopnost své analýzy rizika a výnosu v současné globální ekonomice.

Analýza rizika a návratnosti otevírá dveře do přelomové série čtyř knih, které čtenářům umožňují nahlédnout do osobních úvah a současných strategií významného představitele finančního světa. Tento první svazek je Markowitzovou reakcí na to, co nazývá "velkým zmatkem", který se rozšířil, když investoři ztratili víru v diverzifikační výhody MPT během finanční krize v roce 2008. Ukazuje, proč se MPT během krize nikdy nestalo neúčinným a jak můžete i v budoucnu těžit z výhod řízené diverzifikace. Ekonomové a finanční poradci budou těžit ze silné rovnováhy teorie a tvrdých dat o analýze střední hodnoty a rozptylu zaměřené na zlepšení rozhodovacích dovedností. Tato bohatě ilustrovaná příručka, napsaná pro akademické pracovníky a odborníky z praxe, kteří mají určité znalosti matematiky (většinou středoškolské algebry), vás vyzbrojí:

⬤ Konkrétní kroky k přesnému výběru a použití správných rizikových opatření za daných okolností.

⬤ Vzácné přehledy půlstoletí literatury zabývající se použitelností MPT.

⬤ Empirická data ukazující průměr a míru rizika používanou k maximalizaci výnosu v dlouhodobém horizontu.

CHVÁLA ANALÝZY RIZIKA A VÝNOSU.

„Harry Markowitz vynalezl analýzu portfolia a představil ji ve svém slavném článku z roku 1952 a knize z roku 1959. Nikdo nemá větší přehled o tomto procesu než Harry. Žádný akademik ani praktik nemůže tvrdit, že skutečně rozumí portfoliové analýze, pokud si nepřečetl tento svazek.“ -- Martin J. Gruber, emeritní profesor a vědecký pracovník na Stern School of Business, New York University.

„Průzkum rozsáhlé literatury inspirované (Markowitzovou) vlastní knihou z roku 1959 podnítil příval myšlenek. Vychází ze silných stránek a omezení důležitých prací, aby přišel se stanoviskem, které by mělo umlčet mnoho kritiků.“ -- Jack Treynor, prezident společnosti Treynor Capital Management.

„Autoři nepřehlížejí různé výtky vůči MPT, ale naopak se jimi přesvědčivě zabývají. Tato vynikající kniha je nezbytnou příručkou jak pro akademiky, tak pro praktiky.“ “ -- Haim Levy, Miles Robinson Professor of Finance, Hebrejská univerzita, Jeruzalém, Izrael.

"Markowitzovy průkopnické publikace o výběru portfolia předepisují metodiku, kterou se racionální rozhodovatel může řídit, aby optimalizoval své investiční portfolio v rizikovém světě..... Tato nová náročná kniha objasňuje mnoho běžných mylných představ o moderní teorii portfolia." -- Roger C. Gibson, autor knihy Asset Allocation a investiční ředitel společnosti Gibson Capital, LLC.

"Obsahuje velkou moudrost, kterou by si měl každý ekonom, portfolio manažer a investor vychutnávat stránku po stránce." " -- Andrew W. Lo, profesor Charlese E. a Susan T. Harrisových a ředitel Laboratoře pro finanční inženýrství, MIT Sloan School of Management.

"(Markowitzovo) monumentální dílo z padesátých let minulého století by většině smrtelníků stačilo na celoživotní dílo, ale on rok co rok chrlí nové poznatky jako blesky a proniká stále hlouběji do teorie, matematiky i praxe investování." "(Markowitz) je v tomto ohledu velmi úspěšný." -- Martin Leibowitz, výkonný ředitel, Global Research Strategy, Morgan Stanley.

" Analýza rizika a návratnosti je úžasné dílo pozoruhodného vědce, který má vždy čas číst to, co je důležité, který si nejhlouběji váží vědeckých úspěchů a který má nejvyšší ambice do budoucna." -- Enterprising Investor (CFA Institute)